Analiza ekonomiczna 08 - notatki z zajęć

Struktura bilansu:

Jest to udział pozycji aktywów oraz pasywów w sumie bilansowej ze zwróceniem uwagi, czy udział ten zmienił się w przekroju badanych lat:

● aktywa trwałe oraz aktywa obrotowe;

● kapitał własny oraz zobowiązania i rezerwy na zobowiązania.

Obliczamy wskaźniki struktury, jako stosunek powyższych pozycji do sumy bilansowej:

Wskaźnik struktury = pozycja / suma bilansowa

Bezpieczeństwo finansowe jest zachowane, gdy udział kapitałów własnych w sumie pasywów wynosi więcej niż 10%.

Analiza aktywów i pasywów!!!

Udział poszczególnych pozycji w sumie bilansowej;

Zmiana w wyodrębnionych pozycjach w analizowanych latach;

Tabela 2. Analiza dynamiki i struktury wybranych pozycji bilansu
AKTYWA	2005 r	2006 r	Dynamika %	Struktura 2005 r %	Struktura 2006 r %
A. Aktywa trwałe	491923,49	906382,00	84,3	10,1	13,1
B.	4391621,94	5990862,81	36,4	89,9	86,9
AKTYWA RAZEM	4883545,43	6897244,81	41,2	100,0	100,0
PASYWA	2005 r	2006 r	Dynamika %	Struktura 2005 r %	Struktura 2006 r %
A. Kapitał własny	392109,09	1382105,19	252,5	8,0	20,0
B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	4491436,34	5515139,62	22,8	92,0	80,0
PASYWA RAZEM	4883545,43	6897244,81	41,2	100,0	100,0

W omawianym przykładzie największą grupę stanowią zarówno aktywa obrotowe (ponad 89% sumy bilansowej), jak i zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (92%), choć ich udział w ogólnej sumie bilansowej nieznacznie spadł. Natomiast udział kapitałów własnych w sumie bilansowej wzrósł dwukrotnie.

Szczegółowa analiza bilansu!!!

Do oceny sytuacji majątkowej firmy wykorzystujemy wskaźnik unieruchomienia:

Aktywa trwałe / aktywa ogółem * 100%

Wskaźnik ten obowiązuje okres związania kapitału. Wysoka wartość wskaźnika oznacza istotny udział majątku trwałego, który angażuje kapitał na długi okres.

Może to oznaczać, że działalność przedsiębiorstwa jest obarczona znacznym ryzykiem. Aktywa trwałe charakteryzują się brakiem elastyczności w sytuacji zmiany warunków w otoczeniu.

Cykl zmiany majątku trwałego na pieniądze jest długi i nie zawsze możliwy, co ogranicza możliwości przedsiębiorstwa do generowania korzyści ekonomicznych.

Natomiast wysoki poziom majątku obrotowego w sumie bilansowej, w porównaniu z majątkiem trwałym, powoduje zwiększenie ogólnej płynności finansowej przedsiębiorstwa.

Aktywa obrotowe, dzięki krótkoterminowemu angażowaniu kapitału, są najczęściej łatwo zamienialne na potrzebną gotówkę.

Istotna jest znajomość wskaźnika unieruchomienia w branży, ponieważ istnieją takie branże, w których wysoki poziom aktywów trwałych jest konieczny do właściwego funkcjonowania firmy (np. przemysł stalowy).

Badanie struktury majątku obrotowego!!!

To relacja między zapasami, należnościami i środkami pieniężnymi:

Zapasy ogółem / aktywa obrotowe * 100%

Jeżeli poziom zapasów w relacji do sumy aktywów obrotowych jest wysoki, może to oznaczać, że niepotrzebnie kapitał został zamrożony w zapasach. Z tym również wiążą się dodatkowe koszty magazynowania. Duży zapas produktów gotowych może wskazywać na kłopoty z ich zbyciem. Jeśli natomiast zapasy są bardzo niskie – może obawiać się, że taka polityka utrudni terminową realizację zleceń.

            Analiza należności!!!

Należy zwrócić uwagę na należności o największym udziale oraz najdłużej niespłacone. Wyznaczamy wskaźnik rotacji należności. Wskaźnik ten informuje, ile razy w ciągu roku spływają należności, ile czasu firma potrzebuje, aby ściągnąć należności.

                        Przychody ze sprzedaży/należności krótkoterminowe