Średni
okres kredytowania w tygodniach (dniach). Jeżeli podzielimy liczbę tygodni w
ciągu roku obrotowego (52) przez wartość wskaźnika rotacji należności,
otrzymamy średni okres kredytowania w tygodniach.
Jeżeli
podzielimy przez 365, otrzymamy średni okres kredytowania w dniach.
Do
obliczeń wykorzystujemy następujące wzory:
52 tygodnie / wskaźnik rotacji
należności
365 dni / wskaźnik rotacji
należności
Kwota
środków pieniężnych w stosunku do sumy aktywów.
Środki
pieniężne charakteryzują się największym stopniem elastyczności, gwarantują
bezpieczny potencjał płatniczy.
Jednak
nadmierna ilość wolnych środków pieniężnych świadczy o wycofaniu się firmy z
ekspansji rynku, o „staniu w miejscu”.
Jeżeli
udział środków pieniężnych w sumie aktywów obrotowych spada – oznacza to, że
obniżony został potencjał płatniczy firmy – działalność obarczona jest wyższym
ryzykiem.
Środki pieniężne / aktywa obrotowe *
100%
Pasywa
a zewnętrzne źródła finansowania!!!
Wskaźnik
ogólnego zadłużenia to podstawowy i najważniejszy wskaźnik oceny zadłużenia w
firmie.
Jest
to relacja zobowiązań i rezerw do sumy bilansowej.
Wyliczamy
go z następującego wzoru:
Zobowiązania + rezerwy na
zobowiązania / aktywa ogółem
Podczas
analizy zadłużenia należy również stwierdzić, jaki jest udział kapitałów
własnych w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa, (jaką część aktywów stanowią
kapitały własne):
Kapitał własny / aktywa
ogółem
Jeżeli
chcemy dokładniej ocenić skalę zadłużenia, należy skorzystać ze wskaźnika
pokrycia zobowiązań kapitałami:
Zobowiązania + rezerwy na
zobowiązania / kapitały własne
Wskaźnik
ten pokazuje, ile razy zobowiązania są większe od kapitałów własnych.
Pozioma
analiza bilansu!!!
Analiza
relacji zachodzących w poziomym układzie bilansu, czyli między wybranymi
elementami aktywów a wybranymi elementami pasywów:
- Sprawdzamy, czy
została zachowana złota zasada bilansowa, (która świadczy o prawidłowym
funkcjonowaniu przedsiębiorstwa). Aby sprawdzić, czy majątek trwały firmy
sfinansowany jest w całości kapitałem stałym, na który składają się
kapitał własny oraz zobowiązania długoterminowe, korzystamy ze wzoru:
(Kapitał własny + zobowiązania długoterminowe
/ aktywa trwałe) * 100% > 1
- Sprawdzamy, czy
zobowiązania długoterminowe mają pokrycie w majątku obrotowym (finansowa
zasada bilansowa):
Aktywa obrotowe / zobowiązania
krótkoterminowe > 1
Jeśli opisywane zasady nie są spełnione,
należy przeprowadzić zmianę polityki zarządzania zadłużeniem przedsiębiorstwa.
Brak reakcji kierownictwa na taką sytuację może spowodować w krótkim czasie
upadłość firmy.
3.
Zbadanie sposobu zarządzania kapitałem obrotowym firmy. Kapitał obrotowy to ta
część kapitału stałego, która pozostaje do dyspozycji firmy po sfinansowaniu
majątku trwałego.
Kapitał obrotowy = kapitał stały –
aktywa trwałe
Kapitał stały = kapitał własny +
zobowiązania długoterminowe
Przy
dodatnim kapitale obrotowym aktywa stanowią większy udział w sumie bilansowej w
porównaniu z kwotą zobowiązań krótkoterminowych. Przedsiębiorstwo bez problemów
reguluje swoje zobowiązania (finansowanie majątku obrotowego kapitałem stałym).
Przy ujemnym kapitale obrotowym to zobowiązania krótkoterminowe przewyższają
poziom aktywów bieżących. W związku z tą sytuacją przedsiębiorstwo może mieć
problem ze spłatą zobowiązań na czas, oznacza to finansowanie majątku trwałego
za pomocą kredytu krótkoterminowego.
Analiza
wskaźnikowa!!!
Jest
to metoda badań analitycznych polegająca na obliczeniu wskaźników na podstawie
danych zawartych w sprawozdaniach finansowych i ich ocenie porównanej w czasie
i przestrzeni.
Analiza
wskaźnikowa:
●
stanowi rozwinięcie analizy wstępnej sprawozdań finansowych;
●
służy syntetycznej ocenie różnych aspektów ekonomicznych działalności
przedsiębiorstwa;
●
umożliwia jednoznaczną interpretację stanu i sytuacji finansowej
przedsiębiorstwa dzięki ujednoliceniu treści wskaźników.
Analiza
wskaźnikowa wykorzystywana jest przez:
●
menadżerów – w podejmowaniu decyzji dotyczących sprawnego funkcjonowania
przedsiębiorstw;
●
kredytodawców – ocenie zdolności firmy do samofinansowania;
●
udziałowców firmy – w ocenie wielkości dywidendy i zyskowności decyzji.
Cztery
główne kategorie:
●
analiza płynności – dostarcza informacji na temat źródeł gotówki znajdujących
się w przedsiębiorstwie przeznaczonej na regulowanie bieżących zobowiązań;
●
analiza aktywności – określa sposób wykorzystania aktywów będących pod kontrolą
przedsiębiorstwa w celu generowania przychodów ze sprzedaży;
●
analiza zadłużenie (wypłacalności) – sprawdza struktury kapitału pod kątem
zdolności spółki do realizowania zobowiązań (zwłaszcza długoterminowych, które
wykraczają poza normy analizy płynności);
●
analiza rentowności – mierzy wielkość zysku, jaki wypracowuje firma w relacji
do jej przychodów i zainteresowanego kapitału;
Wszystkie
powyższe kategorie są wzajemnie powiązane i należy rozważać je łącznie. Analiza
finansowa opiera się na zintegrowanym użyciu wielu wskaźników, wskaźników nie
wybiórczym kilku wybranych.
Zalety
analizy wskaźnikowej:
●
uzyskuje zmiany w badanym zjawisku, będące wynikiem decyzji gospodarczych
podejmowanych w ciągu okresu sprawozdawczego;
●
szybka i efektywna metoda uzyskiwania wglądu w operacje gospodarcze;
●
dostarcza informacji o funkcjonowaniu firmy;
●
w połączeniu z analizą otoczenia może służyć przewidywaniu warunków działania.
Wady
analizy wskaźnikowej:
●
wymaga wyważonego doboru wskaźników;
●
powinna być uzupełniona innymi narzędziami analitycznymi;
●
podstawą analizy wskaźnikowej jest wyłącznie przeszłość firmy.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz